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Leonteq Know-HowQue sont les Mini-Futures ? Un guide à l’attention des investisseurs privésLes Mini-Futures sont un type de produit à effet de levier flexible et transparent permettant aux investisseurs de participer à l'évolution du prix d'un actif sous-jacent avec un investissement en capital relativement faible. Mais comment fonctionnent exactement les Mini-Futures, quelles sont les variantes disponibles et quelles sont les opportunités et les risques auxquels les investisseurs doivent être attentifs ? Cet article vous propose une introduction compacte à ces instruments financiers populaires.1. Qu'est-ce qu'un Mini-Future ?Les Mini-Futures sont des produits dérivés permettant aux investisseurs de parier sur la hausse ou la baisse des prix d'un actif sous-jacent (par exemple, des actions, des indices, des matières premières ou des devises). Ils se caractérisent par un effet de levier intégré, qui augmente les gains potentiels, mais aussi les pertes. Contrairement aux Warrants traditionnels, les Mini-Futures n'ont pas de durée fixe et n'expirent que lorsque le niveau dit "stop-loss" est atteint.2. Mini-Futures Long et ShortIl existe deux variantes de base des Mini-Futures :

Les Mini-Futures Long : Cette variante bénéficie de la hausse des prix de l'actif sous-jacent. Elle convient aux investisseurs qui ont des attentes positives à l'égard du marché.

Mini-Futures Short : Cette variante offre des opportunités en cas de baisse du prix de l'actif sous-jacent. Elle est idéale pour les investisseurs qui souhaitent parier sur la baisse des marchés.

3. Comment fonctionne un Mini-Future ?Un Mini-Future se compose de trois éléments principaux :

Le prix d'exercice : Également appelé strike ou niveau de financement. L'émetteur prend en charge une partie de l'investissement, ce qui signifie que l'investisseur ne doit financer qu'une fraction de l'actif sous-jacent.

L'effet de levier : L'effet de levier résulte du rapport entre le prix actuel de l'actif sous-jacent et le prix d'exercice, c'est-à-dire la part de capital de l'investisseur.

Niveau de stop-loss : Il se situe en amont (Mini-Future Long) ou en aval (Mini-Future Short) du prix d'exercice. Si ce niveau est atteint, le produit est automatiquement clôturé de manière anticipée. Toutefois, il peut y avoir un remboursement de la valeur résiduelle si l'opération de couverture de l’émetteur peut être terminée au-dessus du prix d'exercice (Mini-Future Long) ou en dessous du prix d'exercice (Mini-Future Short).

Exemple : Un investisseur achète un Mini-Future Long avec un ratio d'exercice de 1 sur une action cotée à CHF 100. Le prix d'exercice est de CHF 80, le prix d'achat est de CHF 20, ce qui donne un effet de levier de 5 (CHF 100 / CHF 20 ). Le niveau de stop-loss est de CHF 85. Scénarios possibles :

1. L'action monte à CHF 110 (+10%) :

Le Mini-Future passe de CHF 20 à CHF 30 (+50%).
Le bénéfice est disproportionné en raison de l'effet de levier.

2. L'action chute à CHF 85 (niveau de stop-loss atteint) :

Le produit expire automatiquement.
L'investisseur peut recevoir un remboursement de la valeur résiduelle s'il est possible de liquider l'opération de couverture de l'émetteur au-dessus du niveau de financement. Dans ce cas, le remboursement maximal est limité à la différence absolue entre le prix d'exercice et le niveau stop-loss.
Si la liquidation a lieu à un niveau inférieur ou égal au niveau de financement, l'investisseur perd la totalité du capital investi.

Source : Leonteq Securities4. Facteurs influençant le prix d'un Mini-FuturePlusieurs facteurs déterminent la valeur d'un Mini-Future :

Prix de l'actif sous-jacent : la performance de l'actif sous-jacent a un impact direct sur le prix du Mini-Future.

Le prix d'exercice : Plus le prix d'exercice est proche du prix actuel de l'actif sous-jacent, plus l'investissement est financé par l'émetteur, assurant ainsi un effet de levier plus important.

Effet de levier : Plus l'effet de levier est élevé, plus les gains potentiels sont importants, mais aussi plus le risque de perte est élevé.

Coûts de financement : Comme l'émetteur prend en charge une partie de l'investissement, des coûts de financement permanents sont encourus, supportés par l'investisseur par le biais d'un ajustement continu du prix d'exercice.

Niveau du stop-loss : Si ce niveau est atteint, il y a liquidation anticipée. Le remboursement dépend du prix de liquidation effectif de l'opération de couverture de l'émetteur.

5. Opportunités et risques des Mini-FuturesOpportunités :

Effet de levier important : Les investisseurs peuvent participer de manière disproportionnée aux mouvements du marché avec un faible investissement en capital.

Stratégies d'investissement flexibles : Elles sont adaptées à différentes opinions du marché (hausse ou baisse des prix).

Pas d'échéance fixe : Contrairement aux Warrants, les Mini-Futures n'ont pas d'échéance fixe.

Risque de perte limité : La perte maximale est limitée au montant investi. En outre, le mécanisme de stop-loss protège contre une perte totale.

Risques :

Risque de stop-loss : Si le niveau du stop-loss est atteint, le produit est automatiquement liquidé. Le remboursement dépend des conditions du marché. Une perte totale est possible.

Perte disproportionnée par rapport à la mise : Les pertes de cours peuvent être amplifiées par l'effet de levier.

Coûts de financement : Le fait de détenir des Mini-Futures à long terme peut réduire le rendement en raison des coûts de financement encourus.

6. Conclusion : Les Mini-Futures sont-ils le bon produit pour vous ?Les Mini-Futures sont des produits à effet de levier intéressants pour les investisseurs expérimentés qui souhaitent parier de manière ciblée sur l'évolution des marchés. Ils offrent de grandes possibilités de gains, mais comportent aussi des risques considérables. Le niveau du stop-loss, en particulier, joue un rôle essentiel, car il peut entraîner la résiliation prématurée du produit. Les investisseurs doivent donc se familiariser avec les mécanismes et les risques possibles avant d'investir.Êtes-vous prêt à intégrer les Mini-Futures dans votre stratégie d'investissement ? Notre équipe d'experts se tient à votre disposition pour vous fournir de plus amples informations !

Nous sommes impatients de répondre à toutes vos questions sur nos produits et comment ils sont commercialisés. N'hésitez pas à nous contacter! Téléphone: 058 800 11 11, envoyez un courriel à info@leonteq.com.