Der Wunsch, den breiten Markt zu schlagen, ist wahrscheinlich so alt wie die Börsen selbst. Tagtäglich machen sich Portfoliomanager rund um den Globus daran, Überrenditen zu generieren. Doch nur die wenigsten haben Erfolg. Morningstar hat gerade 3'200 aktive Fonds unter die Lupe genommen. Im Zwölfmonatszeitraum bis einschliesslich Juni 2025 konnte davon nur jeder Dritte besser abschneiden als die jeweilige passive Benchmark. Umso beachtlicher ist die Entwicklung des Hawk-Eye World Index. Im April 2023 hat die Tareno AG dieses aktiv gesteuerte Portfolio aus 60 bis 100 liquiden internationalen Aktien lanciert. Der unabhängige Vermögensverwalter aus Basel definierte ein klares Ziel: Der Hawk-Eye World Index soll die Entwicklung des globalen Aktienmarktes bei vergleichbarem Risiko langfristig übertreffen. Bis dato geht dieses Kalkül auf. Per Ende September 2025 zeigt die Strategie gegenüber ihrem Startniveau einen Wertzuwachs von 78%. Relativ zum gleichgewichteten MSCI World Index hat der Hawk-Eye World Index damit eine Outperformance von 39 Prozentpunkten erzielt.
Die Initiatoren der Strategie um Tareno-Fund-Manager Manuel Schmedler (siehe Interview) sind davon überzeugt, dass die Börsen von Emotionen und Anlegerverhalten geprägt sind. Daher gibt es wiederkehrende Muster und Trends. Um diese frühzeitig zu erkennen, setzen die Verantwortlichen verschiedene Instrumente ein. Neben der Chartanalyse zählen dazu Sentimentindikatoren sowie quantitative Modelle. Prinzipiell steht dem Hawk-Eye World Index ein investierbares Anlageuniversum von rund 10'000 Unternehmen zur Verfügung. Nach der Anwendung von Ausschlusskriterien hinsichtlich der Aktienliquidität sowie von ESG-Prinzipien verbleiben etwa 7'000 Unternehmen. Diesen Fundus durchforsten die Experten zunächst nach klar definierten Chartmustern. In der Regel werden sie hier bei rund 1'000 Aktien fündig. Im nächsten Schritt wird darauf geachtet, dass eine positive saisonale Phase vorliegt. Für die nach diesem Filter übrigbleibenden rund 200 Unternehmen nimmt das Portfoliomanagement ein weiteres Scoring vor. Dabei können aktuelle Kooperationen und Aufträge genauso eine Rolle spielen wie die Marktposition der jeweiligen Gesellschaft.
Tareno setzt im Auswahlprozess eine künstliche Intelligenz (KI) ein. Sie soll lernen und zeigen, in welchem Umfeld bestimmte Signale die höchsten Renditen versprechen. Für die Aktien, die es durch den stringenten Auswahlprozess schaffen, wird die UCITS-konforme 50/10/40-Regel angewandt. Das heisst, maximal 5% der Allokation dürfen in Aktien eines einzelnen Unternehmens investiert werden. Diese Grenze kann auf 10% steigen, solange die Gesamtsumme aller über 5% gewichteten Positionen im Index 40% nicht übersteigt. Neben den skizzierten Auswahlfaktoren gelten beim Hawk-Eye World Index klare Ausstiegsregeln. Verluste werden begrenzt und Gewinne antizyklisch mitgenommen. Auf diese Weise hat das Portfolio bewiesen, dass es robust durch turbulente Börsenphasen kommt. Der Umschlag ist enorm, die durchschnittliche Haltedauer einer Aktie liegt bei gerade einmal 90 Tagen. Mit rund 900 Trades pro Jahr erreicht das Portfolio einen hohen Turnover von 500%.
In den ersten rund zweieinhalb Jahren nach seiner Einführung hat der Hawk-Eye World Index mehrere Trends frühzeitig aufgegriffen. Beispielsweise nahm das Portfolio relativ zur Benchmark (MSCI World Index) bereits im Frühjahr 2023 eine Übergewichtung japanischer Aktien vor. Rund ein Jahr später lag ein Schwerpunkt auf Silber- und Goldminen, während der Index im Mai 2025 verstärkt auf Technologie- respektive KI-Unternehmen gesetzt hat. Zuletzt haben Aktien aus dem Gesundheitswesen eine Übergewichtung erhalten. Anleger können sich diese dynamische Strategie einfach und kosteneffizient in das Portfolio holen. Leonteq hat ein Tracker-Zertifikat auf den Hawk-Eye World Index emittiert. Das Open-End-Produkt ist an der Schweizer Börse SIX kotiert und liquide handelbar. Um das Emittentenrisiko zu minimieren, besteht eine Besicherung. Die Kosten für das Triparty Collateral Management (TCM) belaufen sich auf 0.15% p.a. Hinzu kommt eine Strukturierungsgebühr von 0.25%. Tareno wird nach Leistung vergütet und erhält 20% der Outperformance des Index gegenüber seiner Benchmark. Kurzum: Mit diesem aktiv verwalteten Zertifikat erhalten Anleger eine Möglichkeit, frühzeitig von globalen Trends zu profitieren. Das «Hawk-Eye» späht hierfür Aktien aus, die viele Fonds nicht im Blick haben.
Noch Fragen? Wünschen Sie weitere Informationen? Wir helfen Ihnen gerne weiter unter 058 800 11 11, unter info@leonteq.com oder kontaktieren Sie uns hier.