«Des einen Freud, des anderen Leid», diese alte Volksweisheit lässt sich auf viele Situationen im Leben anwenden und so auch auf die aktuelle Zinslandschaft. Während die Banken in den vergangenen Monaten nachweislich von den hohen Leitzinsen profitiert haben, konnten sich die Sparer nur über deutlich geringere Erträge freuen. Auf dem Sparkonto, welches das populärste Zinsinstrument in der Schweiz darstellt, haben sich im Zuge der geldpolitischen Wende zwar die Zinsen etwas erhöht, liegen aber in vielen Fällen noch unter 1%. Mit diesen zum Teil knauserigen Angeboten müssen sich Anleger jedoch nicht zufriedengeben: Leonteq stellt deutlich renditeträchtigere Lösungen bereit. Dazu zählt das neu am Markt erhältliche ETP+ auf den Leonteq CHF Overnight Return Index. Das Underlying basiert dabei auf dem viel beachteten Referenzzinssatz für Overnight-Transaktionen in Schweizer Franken, dem «Swiss Average Rate Overnight» (SARON).
Der «Swiss Average Rate Overnight», ein Tagesgeldsatz, der auf dem Schweizer-Franken-Repo-Markt basiert und als kurzfristiges Refinanzierungs- und Anlageinstrument für das Liquiditätsmanagement genutzt wird, hat sich zuletzt deutlich nach oben entwickelt. Mitte September lag der Zins bei 1.70% und damit knapp auf der Höhe des Leitzinses. Vor einem Jahr notierte der SARON noch im negativen Bereich. Der Leonteq CHF Overnight Return Index sammelt die Verzinsung des Geldmarktsatzes ein, das heisst, der Index steigt pro Kalendertag um 1/360 des Referenzzinses. So beträgt der Anstieg beim auf dem SARON basierenden CHF Overnight Return Index pro Tag etwa 0.47 Basispunkte.
Mit Hilfe des ETP+ auf den Leonteq CHF Overnight Return Index können Anleger bequem und kostengünstig kontinuierliche Erträge einfahren. Da Sicherheit am Geldmarkt schon immer gross geschrieben wird, hat sich Leonteq auch bei der Wahl des Partizipationsprodukts der Risikominimierung verschrieben. So verfügt das kürzlich lancierte ETP+ über eine spezielle Besicherung: Pro ausstehendem ETP+ wird ein Pfand bei der SIX SIS AG hinterlegt. Die Verwahrstelle sorgt dafür, dass die Investoren im Falle einer Insolvenz der Emittentin Zugriff auf diese Mittel haben. Gleichzeitig ist sichergestellt, dass das Pfand ausreichend gross ist. Hierfür nimmt die SIX Repo AG eine tägliche Überprüfung und Bewertung der Sicherheiten vor. Diesen ausgeklügelten Prozess „made in Switzerland“ gibt es zwar nicht gratis, allerdings fällt die moderate Verwaltungsgebühr in Höhe von 0.10% p.a. bei den oben aufgeführten Erträgen nur geringfügig ins Gewicht.
Der hohe Sicherheitsgrad der Produktstruktur ist aber nur einer von vielen Vorteilen des neuen ETP+ auf den Leonteq CHF Overnight Return Index. Anders als bei vielen klassischen Geldmarktanlagen sind bei dieser ausgereiften Anlagelösung weder eine Mindesthaltedauer noch ein Mindestanlagebetrag zu beachten. Der Ausgabepreis betrug bei der Liberierung am 15. September CHF 95.548. Zudem muss das Partizipationspapier auch nicht den Vergleich mit einem Bond-Investment scheuen. Denn anders als ein klassisches Obligationenportfolio weist der Leonteq CHF Overnight Return Index kein Durationsrisiko auf. Dabei handelt es sich um das Zinsänderungsrisiko: Der Kurs einer Anleihe sinkt, wenn der entsprechende Marktzins steigt – und umgekehrt. Bei dem innovativen «Cash-Sammler-Index» von Leonteq summieren sich dagegen einfach die Zinsen auf, egal ob sie steigen oder fallen.
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