{"date":"2026-03-04T00:00","headerImageUrl":"https://structuredproducts-ch.leonteq.com/product-news/product-homepage-banner/slb_leonteq-structured-products_product+homepage+banner.jpg","subTitle":"Am Puls der Ölmärkte","windowTitle":"SLB","category":"underlying-in-focus","title":"SLB","body":"<p>Eigentlich kann von einem Mangel an den globalen Ölmärkten nicht die Rede sein. In einer am 10. Februar 2026 publizierten Prognose geht die U.S. Energy Information Administration (EIA) davon aus, dass im laufenden Jahr weltweit pro Tag durchschnittlich 107.85 Mio. Barrel des wichtigsten Energieträgers produziert werden \u2013 das wären 1.5% mehr als 2025. Dem steht ein erwarteter Ölverbrauch von täglich im Schnitt 104.79 Mio. Fass gegenüber. An jedem einzelnen Tag würde der Füllstand der weltweiten Lagertanks damit um rund 3 Mio. Barrel steigen. Doch die jüngste Eskalation im Nahen Osten setzt dicke Fragezeichen hinter die Annahme einer Überversorgung. Nachdem Israel zusammen mit den USA den Iran angegriffen hat, kletterte der Ölpreis auf das höchste Niveau seit Anfang 2025. Mit dem Rohstoff selbst rücken die Aktien des Sektors in den Fokus. Das gilt auch für SLB (ehemals Schlumberger).<\/p>\n\n\n<div><generic-chart title=\"SLB (ehemals Schlumberger) (in USD)\"> \n    <chart-line title=\"SLB\" path=\"Chart_SLB.csv\" format=\"date, number\"><\/chart-line> \n    <x-axis type=\"datetime\"><\/x-axis> <\/generic-chart><\/div>\n<footer>Quelle: Refinitiv, Stand: 02.03.2025<br />Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen.<\/footer>\n\n<h3>Wachstumsdelle im Jubiläumsjahr<\/h3>\n<p>Das in Houston im US-Bundesstaat Texas beheimatete Unternehmen ist mit 96'000 Mitarbeitern in mehr als 100 Ländern aktiv. Es bietet eine Vielzahl an technischen Lösungen sowie Dienstleistungen, die bei der Exploration, Förderung sowie Verarbeitung von Öl und Gas zum Einsatz kommen. In den vergangenen Jahren hat der traditionsreiche Konzern \u2013 2026 jährt sich die Gründung zum 100. Mal \u2013 vom massiven Ausbau der Ölförderung in den USA profitiert. Obwohl die Umsätze in Nordamerika 2025 prozentual zweistellig gestiegen sind, gab das Geschäftsvolumen im Gesamtkonzern leicht nach. Gleichzeitig ist das operative Ergebnis (Stufe angepasstes EBITDA) spürbar gesunken (siehe Grafik). An der Wall Street kam die jüngste Bilanzpräsentation von SLB dennoch gut an. Was vor allem daran lag, dass der Branchenprimus die Erwartungen im Schlussquartal 2025 übertreffen konnte. Mit 78 US-Cent lag das angepasste Ergebnis je Aktie um 4 US-Cent über dem Konsens.<\/p>\n\n<h3>Gespräche mit dem Weissen Haus<\/h3>\n<p>In den Fokus stand SLB schon vor der jüngsten Zahlenpublikation. Auslöser war die Festnahme des venezolanischen Präsidenten Nicolas Maduro durch US-Spezialkräfte Anfang Jahr. SLB gilt als Kandidat für den Wiederaufbau der Öl-Infrastruktur in dem südamerikanischen Land. Nach eigenen Angaben ist das Unternehmen als einziger internationaler Dienstleister vor Ort aktiv. Allerdings laufen die Geschäfte auf Sparflamme. Vor mehr als einem Jahrzehnt erwirtschaftete SLB in Venezuela Spitzenumsätze von mehr als USD 1 Mrd. und beschäftigte mehr als 3'000 Mitarbeiter. Die Belegschaft ist auf aktuell rund 80 Stellen geschrumpft. Geht es nach US-Präsident Donald Trump, sollen Unternehmen aus den Staaten bald damit beginnen, in Venezuela Öl zu fördern. Seine Administration hat hierzu mit SLB und anderen Sektorvertretern Gespräche geführt. Laut CEO Olivier Le Peuch könnte SLB die Aktivitäten in dem Land rasch hochfahren. Allerdings gilt es zunächst, Fragen hinsichtlich Lizenzen, Sicherheit und Compliance zu klären.<\/p>\n\n<div>\n<generic-chart title=\"Umsatz (in Mrd. USD) und Ebitda-Marge (in %)\">\n  <x-axis categories=\"2020,2021,2022,2023,2024,2025\"/>\n      <chart-column title=\"Umsatz (in Mrd. USD)\" data=\"23601,22929,28091,33135,36289,35708\" format=\"number\"/>\n      <chart-line title=\"Ebitda-Marge (in %)\" data=\"18.27,21.48,23.00,24.47,24.99,23.70\" format=\"number\" yAxisRight=\"true\"/>\n<\/generic-chart> \n<\/div>\n<footer>Quelle: Refinitiv, Stand: März 2026<br />Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen.<\/footer>\n\n<h3>Ergiebige Renditequelle<\/h3>\n<p>Keinerlei Klärungsbedarf gibt es bei den Konditionen der neuen Softcallable Barrier Reverse Convertible auf SLB. Leonteq hat zwei Varianten dieser beliebten Struktur lanciert. In der Produktwährung CHF beträgt der garantierte Coupon 9% p.a. Bei der auf USD lautenden Variante fällt die Ausschüttung um 300 Basispunkte höher aus. Die Barriere liegt bei einheitlichen 59% des Anfangslevels. Solange die SLB-Aktie in den kommenden 18 Monaten nicht auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal zu 100% zurück \u2013 das Investment würde also die Maximalrendite abwerfen. Kommt es dagegen zu einer Schwellenverletzung, erlischt der Teilschutz. Die BRCs wären dann dem vollen Kursrisiko von SLB ausgesetzt. Bitte beachten Sie auch die Softcallable-Funktion. Sie ermöglicht eine vorzeitige Kündigung und gegebenenfalls Rückzahlung dieser Emission.<\/p>\n\n<h3>Callable Barrier Reverse Convertible<\/h3>\n<div>  \n    \n    <SavedSearch :allProducts=\"false\" :filter=\"{&quot;countrySpecificTitles&quot;:[],&quot;distanceToBarriers&quot;:[],&quot;underlyings&quot;:[],&quot;maturityRangeKey&quot;:[],&quot;marketVenues&quot;:[],&quot;productTypes&quot;:[],&quot;barrierTypes&quot;:[],&quot;issuers&quot;:[],&quot;omni&quot;:&quot;\\&quot;CH1525084104\\&quot;\\&quot;CH1525084187\\&quot;&quot;,&quot;strikeLevelRanges&quot;:[],&quot;productCategories&quot;:[],&quot;displayColumns&quot;:[&quot;coupon&quot;,&quot;underlying&quot;,&quot;barrierPercentage&quot;,&quot;currency&quot;,&quot;lastTradingDate&quot;,&quot;tenor&quot;,&quot;bidAsk&quot;,&quot;subscriptionEndDate&quot;,&quot;valor&quot;,&quot;documentLinks&quot;],&quot;partner&quot;:&quot;LEONTEQ&quot;,&quot;sortFields&quot;:[{&quot;fieldName&quot;:&quot;snapshot.product.investment.investment_currency&quot;,&quot;sortOrder&quot;:&quot;ASC&quot;}],&quot;productGroups&quot;:[],&quot;conditions&quot;:{&quot;&quot;:true,&quot;-_exists_:snapshot.product.in_subscription&quot;:false,&quot;+snapshot.product.attributes.extended_trading_hours:true&quot;:false,&quot;+snapshot.product.in_subscription:(\\&quot;LEONTEQ\\&quot;)&quot;:false,&quot;+snapshot.product.secondary_market:true&quot;:false},&quot;barrierLevelRanges&quot;:[],&quot;assetClasses&quot;:[],&quot;currencies&quot;:[]}\">\n                <\/SavedSearch>\n  <\/div>\n<div>      <p>Noch Fragen? Wünschen Sie weitere Informationen? Wir helfen Ihnen gerne weiter unter <a href=\"tel:+41588001111\">058 800 11 11<\/a>, unter <a href=\"mailto:info@leonteq.com\">info@leonteq.com<\/a> oder <a href=\"/contact\" title=\"Kontakt\">kontaktieren Sie uns hier<\/a>.\n<\/p>\n  <\/div>","url":"underlying-slb","investmentThemeVerticalImageUrl":"https://structuredproducts-ch.leonteq.com/product-news/sidenav-banner/slb_leonteq-structured-products_sidenav+banner.jpg","thumbnailUrl":"https://structuredproducts-ch.leonteq.com/product-news/thumbnail/slb_leonteq-structured-products_thumbnail.jpg"}